گزینه سبد

کوری میچل ، CMT بنیانگذار tradethatswing.com است. وی از سال 2005 یک روز حرفه ای و معامله گر نوسان بوده است. کوری یک متخصص در مورد سهام ، فارکس و استراتژی های معاملات اقدام به قیمت های آینده است.

سامر جی اندرسون CPA ، دکتر حسابداری و استاد حسابداری و دارایی است که بیش از 20 سال در صنایع حسابداری و دارایی کار می کند. تخصص وی طیف گسترده ای از حسابداری ، امور مالی شرکت ها ، مالیات ها ، وام ها و مناطق مالی شخصی را در بر می گیرد.

تیموتی لی مشاور ، حسابدار و مدیر دارایی با MBA از USC و بیش از 15 سال تجربه مالی شرکت است. تیموتی به ارائه مدیرعامل و CFO با تجزیه و تحلیل عمیق شیرجه کمک کرده است ، و داستانهای زیبایی را در پشت تعداد ، نمودارها و مدلهای مالی ارائه می دهد.

گزینه سبد چیست؟

گزینه سبد نوعی مشتق مالی است که در آن دارایی زیربنایی یک گروه یا سبد کالا ، کالاها ، اوراق بهادار یا ارز است. مانند سایر گزینه ها ، یک گزینه سبد به دارنده حق ، اما نه تعهد را برای خرید یا فروش سبد با قیمت خاص ، در تاریخ یا قبل از تاریخ مشخص می دهد.

این گزینه عجیب و غریب دارای تمام خصوصیات یک گزینه استاندارد است ، اما با قیمت اعتصاب مبتنی بر مقادیر وزنی اجزای آن. سبدهای ارزی محبوب ترین نوع گزینه سبد است و آنها در پول خانه دارنده مستقر می شوند.

از آنجا که فقط یک معامله را شامل می شود ، یک گزینه سبد اغلب کمتر از چندین گزینه واحد هزینه دارد زیرا در کمیسیون ها و هزینه ها پس انداز می کند.

غذای اصلی

• گزینه سبد گزینه ای است که در آن زیرین یک سبد یا گروهی از هر دارایی مورد نظر است.
• گزینه های سبد تجارت OTC را تجارت می کنند و بنابراین بر اساس نیازهای خریدار و فروشنده سفارشی می شوند.
• گزینه های سبد هزینه های معاملاتی را کاهش می دهد ، زیرا به جای اینکه بخواهد معاملات فردی را در هر موقعیتی در سبد انجام دهد ، یک معامله است.
• نکته منفی گزینه سبد این است که نقدینگی محدودی برای چنین گزینه هایی وجود دارد ، بنابراین خارج شدن قبل از انقضا ممکن است نیاز به معاملات جبران اضافی داشته باشد.

درک گزینه های سبد

یک گزینه سبد ارزی روشی مقرون به صرفه تر برای شرکتهای چند ملیتی (MNC) برای مدیریت قرار گرفتن در معرض چند دوره به صورت تلفیقی فراهم می کند. به عنوان مثال ، یک شرکت جهانی مانند مک دونالد (MCD) ممکن است یک گزینه سبد خرید با روپیه هند ، پوند انگلیس ، یورو و دلار کانادا در ازای دلار آمریکا خریداری کند.

از نظر فنی ، گزینه شاخص سهام یک گزینه سبد است زیرا دارایی زیرین یک سبد وزنی از سهام مؤلفه است. با این حال ، از آنجا که این شاخص یک سبد استاندارد است که در آن شخص ثالث آن را محاسبه و نگهداری می کند ، گزینه های شاخصی مشابه گزینه های فردی است و گزینه های عجیب و غریب در نظر گرفته نمی شود.

بنابراین ، یک گزینه سبد به طور معمول به گزینه ای اشاره دارد که یک سبد توسط فروشنده گزینه ایجاد می شود ، اغلب به صورت درخواست و با هماهنگی با نیازهای خریدار. این امر امکان پذیر است زیرا گزینه های سبد اغلب بدون نسخه (OTC) تجارت می کنند و بنابراین بر اساس نیازهای خریدار و فروشنده قابل تنظیم هستند.

ویژگی های گزینه های سبد

مهمترین ویژگی یک گزینه سبد ، توانایی آن برای محافظت کارآمد ریسک بر روی دارایی های متعدد در همان زمان است. سرمایه گذار به جای محافظت از هر دارایی جداگانه ، می تواند ریسک سبد یا نمونه کارها را در یک معامله مدیریت کند. مزایای یک معامله واحد می تواند بسیار عالی باشد ، به خصوص هنگام جلوگیری از هزینه های مرتبط با محافظت از هر یک از مؤلفه های سبد یا نمونه کارها.

از آنجا که هر سبد منحصر به فرد است ، این گزینه ها شامل دو طرف مقابل و تجارت بدون نسخه است. این نوع تجارت نقدینگی را محدود می کند ، و راهی تضمین شده برای بسته شدن تجارت گزینه ها قبل از انقضا وجود ندارد. اگر یک معامله گر از موقعیت خارج می شد ، و آنها نتوانستند طرف دیگری را برای جبران موقعیت خود پیدا کنند ، می توانند معامله دیگری را باز کنند که به طور کامل یا جزئی از معامله فعلی خود جبران شود.

به عنوان مثال ، اگر آنها صاحب یک سبد ارز هستند ، اما دیگر نمی خواهند آن ارزها را بخرند ، می توانند گزینه ای را روی یک سبد ارز مشابه خریداری کنند تا اثرات گزینه اول را از آن خارج کنند (یا عمدتا خالص)بشرگزینه ای در فهرست کالاها ممکن است تا حدی گزینه ای را در سبد کالاهای خاص سرمایه گذار جبران کند. یک گزینه شاخص S& P 500 ممکن است تا حدی گزینه ای را بر اساس نمونه کارها از سهام تراشه های آبی جبران کند. و گزینه ای در شاخص دلار آمریکا ممکن است تا حدی گزینه ای را روی سبد ارزهای جهانی جبران کند.

ملاحظات خاص

مشکلی برای قیمت گذاری گزینه سبد این است که یک سبد یا نمونه کارها به همان روشی که اجزای فردی خود انجام می دهند واکنش نشان نمی دهد. این امر منطقی است زیرا سرمایه گذاران غالباً اوراق بهادار متنوع را به گونه ای می سازند تا دارایی های مؤلفه ارتباط نداشته باشند. بنابراین ، یک سبد ممکن است لزوماً در برابر تغییرات نوسانات ، زمان و سطح قیمت به همان روشی که اجزای آن به صورت جداگانه انجام می دهند ، واکنش نشان نداد.

گزینه رنگین کمان نوع مشابهی از مشتق است که از چندین دارایی اساسی استفاده می کند. با این حال ، بر خلاف یک گزینه سبد ، تمام دارایی های زیر گزینه رنگین کمان باید در جهت مورد نظر حرکت کنند. از طرف دیگر ، بازپرداخت گزینه رنگین کمان ممکن است مبتنی بر بهترین یا بدترین دارایی در سبد باشد تا کل سبد.

نمونه ای از گزینه سبد ارز

فرض کنید که یک شرکت بین المللی مستقر در ایالات متحده می خواهد گزینه سبد خرید را با دلار کانادا و استرالیا در مقابل دلار آمریکا خریداری کند. اگر دلارهای کانادا و استرالیا در برابر دلار آمریکا کاهش یابد ، می خواهند بتوانند آنها را با قیمت مشخص بفروشند تا از وخامت بیشتر جلوگیری شود. در این حالت ، آنها یک سبد را با یک سبد حاوی CAD/USD و AUD/USD خریداری می کنند.

فرض کنید این شرکت می داند که در معرض CAD و AUD قرار دارد ، بنابراین آنها وزن 60/40 را انتخاب می کنند. بر اساس نرخ های فعلی ، در زمان معامله ، می توان یک مقدار شاخص ایجاد کرد.

• فرض کنید نرخ CAD/USD 0. 76 و نرخ AUD/USD 0. 69 است.
• مقدار شاخص عبارت است از: (0. 76 x 0. 6) + (0. 69 x 0. 4) = 0. 456 + 0. 276 = 0. 732

فرض کنید خریدار Put برای سبد خرید 0. 72 قیمت اعتصاب می خواهد و گزینه در یک سال منقضی می شود. خریدار و فروشنده میزان قرارداد را تعیین می کنند - چقدر ارز که برای این گزینه وجود دارد - و همچنین در مورد حق بیمه موافقت می کند.

افزایش CAD و AUD را فرض کنید ، و طی سال آینده این شاخص به 0. 75 فشار می یابد. در این حالت ، گزینه بی ارزش منقضی می شود زیرا مقدار شاخص سبد بالاتر از قیمت اعتصاب 0. 72 است. خریدار گزینه سبد خرید حق بیمه خود را از دست می دهد و فروشنده حق بیمه را به عنوان سود حفظ می کند.

اکنون فرض کنید CAD و/یا AUD به 0. 73 و 0. 65 سقوط کنید. مقدار شاخص جدید 0. 698 ((0. 73 0. 6 0. 6) + (0. 65 0. 4 0. 4)) است. در این حالت ، خریدار از گزینه Put استفاده می کند تا بتواند سبد را با 0. 72 بفروشد ، زیرا ارزش وزنی ارزها فقط 0. 698 است.

تفاوت بین قیمت اعتصاب و ارزش وزنی ، حق بیمه کمتر ، سود خریدار است. از دست دادن فروشنده ارزش وزنی منهای قیمت اعتصاب ، به علاوه حق بیمه دریافت شده است.